আবেগগত বিনিয়োগের আসল খরচ: কেন শৃঙ্খলা প্রতিবার সময়ের চেয়ে বেশি?

প্রতিটি বিনিয়োগকারীই এটা অনুভব করেছেন। বাজার তীব্রভাবে পতনশীল, শিরোনামগুলি ভয়াবহ হয়ে ওঠে, এবং আপনার মাথায় একটা কণ্ঠস্বর ফিসফিস করে ওঠে: পরিস্থিতি আরও খারাপ হওয়ার আগেই এখনই বিক্রি করুন। অথবা বিপরীতটি ঘটে। একটি খাত উত্থান-পতনের দিকে, সবাই লাভের কথা বলছে, এবং ঝাঁপিয়ে পড়ার তাগিদ প্রায় অসহনীয় হয়ে ওঠে। এই মুহূর্তগুলি অন্তর্দৃষ্টির মতো মনে হয়। এগুলি বাস্তব তথ্যের প্রতি বুদ্ধিমান প্রতিক্রিয়ার মতো মনে হয়।

প্রকৃতপক্ষে, এগুলি বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের নেওয়া সবচেয়ে ব্যয়বহুল সিদ্ধান্ত। আবেগগত বিনিয়োগের খরচ তাত্ত্বিক নয়। এটি সরাসরি পোর্টফোলিও রিটার্নে দেখা যায় এবং বছরের পর বছর ধরে এটি এমন একটি ব্যবধানে পরিণত হয় যা সুশৃঙ্খল বিনিয়োগকারীদের অন্য সকলের থেকে পৃথক করে।

এই খরচ বোঝা এবং এমন একটি ব্যবস্থা তৈরি করা যা আপনাকে এর থেকে রক্ষা করে, এটি যেকোনো বিনিয়োগকারীর সবচেয়ে মূল্যবান কাজগুলির মধ্যে একটি।

আর্থিক গবেষকরা বাজারের রিটার্ন এবং গড় বিনিয়োগকারীর প্রকৃত আয়ের মধ্যে পার্থক্য পরিমাপ করেছেন। এই ব্যবধান ধারাবাহিকভাবে নেতিবাচক। বছরের পর বছর ধরে, বিনিয়োগকারীরা তাদের ক্রয়-বিক্রয়ের সময়ের কারণে যে তহবিলে বিনিয়োগ করেন, সেই তহবিলগুলিই তাদের বিনিয়োগের চেয়ে কম পারফর্ম করে।

এটি বুদ্ধিমত্তা বা তথ্যের অ্যাক্সেস সম্পর্কে নয়। দশকের পর দশকের অভিজ্ঞতা সম্পন্ন পেশাদার তহবিল ব্যবস্থাপকরাও একই ফাঁদে পড়েন। এই সমস্যাটি মানুষের মনস্তত্ত্বের সাথে জড়িত। আমরা এমনভাবে তৈরি যে আমরা ব্যথা এড়াতে পারি এবং স্বল্পমেয়াদে পুরষ্কার পেতে পারি, যা দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের ধৈর্যের সাথে সরাসরি সাংঘর্ষিক।

ডালবার এবং মর্নিংস্টারের গবেষণায় বারবার দেখা গেছে যে বিনিয়োগকারীরা প্রতি বছর তহবিলের রিটার্নের তুলনায় ২ থেকে ৪ শতাংশ পিছিয়ে থাকেন। ২০ বছরেরও বেশি সময় ধরে, এই পার্থক্যের অর্থ একটি আরামদায়ক অবসর এবং ঘাটতির মধ্যে ব্যবধান হতে পারে। কারণটি প্রায় সম্পূর্ণ আচরণগত।

সম্পদ হারানোর ভয় বিনিয়োগকারীদের সম্পদ কেনার জন্য প্ররোচিত করে, কারণ ইতিমধ্যেই উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে। এই ধরণটি অনুমানযোগ্য। একটি খাত বেশ কয়েকটি প্রান্তিকে চিত্তাকর্ষক রিটার্ন তৈরি করে। মিডিয়া কভারেজ তীব্রতর হয়। সামাজিক কথোপকথনগুলি মানুষের লাভের দিকে ঝুঁকে পড়ে। অবশেষে, যারা পাশে বসে ছিলেন তারা আর তা সহ্য করতে পারেন না এবং শীর্ষের কাছাকাছি অর্থ বিনিয়োগ করেন।

সমস্যা এই নয় যে ক্রমবর্ধমান সম্পদ খারাপ বিনিয়োগ। সমস্যা হল, বড় অঙ্কের বিনিয়োগের পরে কেনা মানে একই এক্সপোজারের জন্য প্রিমিয়াম মূল্য পরিশোধ করা। সহজ লাভগুলি ইতিমধ্যেই যারা উত্থানের আগে অবস্থানে ছিলেন তারা ধরে ফেলেছেন। দেরিতে আসা ব্যক্তিরা মূল্য নয়, আশাবাদ কিনছেন।

সবচেয়ে সুশৃঙ্খল পদ্ধতি হল আপনার বরাদ্দ বজায় রাখা, কোন খাতই এগিয়ে থাকুক না কেন। যদি প্রযুক্তির উত্থান ঘটে, তাহলে আপনার পুনঃভারসাম্য প্রক্রিয়া স্বাভাবিকভাবেই কিছু লাভ কমিয়ে আনবে এবং সেগুলিকে পুনর্বণ্টন করবে। শীর্ষে অতিরিক্ত প্রতিশ্রুতি না দিয়ে আপনি ঊর্ধ্বগতিতে অংশগ্রহণ করবেন।

যদি FOMO লোভের মূল্য হয়, তাহলে প্যানিক সেলিং হল ভয়ের মূল্য। যখন বাজার তীব্রভাবে পতনশীল হয়, তখন যা অবশিষ্ট থাকে তা রক্ষা করার প্রবৃত্তি অপ্রতিরোধ্য হয়ে ওঠে। বিনিয়োগকারীরা লোকসানে বিক্রি করে, নগদে চলে যায় এবং নিজেদের বলে যে পরিস্থিতি স্থিতিশীল হলে তারা আবার বিনিয়োগে প্রবেশ করবে।

সমস্যা হলো, স্থিতিশীলতা ঘোষণার মাধ্যমে আসে না। বাজার প্রায়শই দ্রুত এবং কোনও সতর্কতা ছাড়াই পুনরুদ্ধার হয়। বাজারের ইতিহাসে একদিনের মধ্যে সবচেয়ে বড় লাভ সবচেয়ে বড় পতনের কয়েক দিনের মধ্যেই ঘটে। পতনের সময় বিক্রি করা বিনিয়োগকারীরা পুনরুদ্ধার মিস করেন এবং ক্ষতির পরিমাণ আটকে রাখেন যা কেবল অস্থায়ী ছিল।

S&P 500 এর তথ্য থেকে দেখা যায় যে, ২০ বছরের মধ্যে মাত্র দশটি সেরা ট্রেডিং দিন মিস করলে আপনার মোট রিটার্ন অর্ধেকেরও বেশি কমে যেতে পারে। এই দশ দিন ভবিষ্যদ্বাণী করা প্রায় অসম্ভব এবং বাজারের সবচেয়ে অস্থির, ভীতিকর সময়গুলিতে এগুলি প্রায়শই ঘটে।

আবেগগত বিনিয়োগের সমাধান ইচ্ছাশক্তি নয়। এটি কাঠামো। যদি আপনার বিনিয়োগ কৌশল চরম ভয় বা উত্তেজনার মুহুর্তগুলিতে যুক্তিসঙ্গত সিদ্ধান্ত নেওয়ার উপর নির্ভর করে, তবে এটি অবশেষে ব্যর্থ হবে। প্রত্যেকেরই একটি ভাঙন বিন্দু থাকে।

সবচেয়ে কার্যকর সুরক্ষা হল অটোমেশন। স্বয়ংক্রিয় বরাদ্দ এবং পুনঃভারসাম্য ব্যবস্থা ভয় অনুভব করে না। তারা FOMO অনুভব করে না। তারা শান্ত, যুক্তিসঙ্গত মুহুর্তগুলিতে সেট করা নিয়ম অনুসারে কাজ করে। এটি বিনিয়োগ থেকে মানবিক উপাদানকে সম্পূর্ণরূপে অপসারণ করার বিষয়ে নয়। এটি সেই মুহূর্তগুলি থেকে এটিকে অপসারণ করার বিষয়ে যেখানে এটি সবচেয়ে বেশি ক্ষতি করে।

যেসব বিনিয়োগকারীরা নিয়মতান্ত্রিক, স্বয়ংক্রিয় পদ্ধতি গ্রহণ করেন তারা ধারাবাহিকভাবে ভালো ফলাফলের কথা জানান। কারণ সিস্টেমটি তাদের চেয়ে বেশি বুদ্ধিমান নয়, বরং কারণ বাজার আবেগপ্রবণ হয়ে পড়লে এটি দোদুল্যমান হয় না।

দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের আসল সুবিধা হল ভালো স্টক বাছাই বা আরও সঠিক পূর্বাভাস নয়। চারপাশের সবকিছু যখন প্রতিক্রিয়া জানাতে চিৎকার করছে তখনও ধারাবাহিকভাবে চলার ক্ষমতা। এই ক্ষমতা কোনও ব্যক্তিত্বের বৈশিষ্ট্য নয়। এটি একটি সিস্টেম ডিজাইন পছন্দ।

আপনার বরাদ্দ এবং পুনঃভারসাম্য স্বয়ংক্রিয় করে এমন একটি প্ল্যাটফর্ম বেছে নেওয়ার মাধ্যমে, আপনি সেই আচরণগত ভুলগুলি থেকে নিজেকে রক্ষা করার সিদ্ধান্ত নিচ্ছেন যা গড়ে বিনিয়োগকারীকে প্রতি বছর হাজার হাজার ডলার খরচ করতে হয়। আপনার সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিনিয়োগ সিদ্ধান্তটি কী কিনবেন তা নাও হতে পারে। এটি হতে পারে কীভাবে আপনি ইতিমধ্যে যা তৈরি করেছেন তা ধ্বংস করা থেকে নিজেকে রক্ষা করবেন।