Pourquoi le Temps sur le Marché Bat le Timing du Marché: Les Mathématiques Derrière
Les données sont sans équivoque : investir de manière constante donne de meilleurs résultats que de tenter de prévoir les entrées et les sorties du marché. Découvrez les calculs qui le prouvent.
The phrase time in the market beats timing the market is one of the most repeated investing maxims. Unlike many financial cliches, this one is supported by overwhelming empirical evidence. The data shows that investisseurs who stay consistently invested earn dramatically better returns than those who attempt to move in and out of the market.
Le calcul qui sous-tend ce principe est simple mais puissant. Les rendements du marché sont concentrés sur un petit nombre de jours. Manquer ne serait-ce que quelques-unes des meilleures journées, impossibles à prévoir, anéantit les performances à long terme. Rester investi vous permet de toutes les saisir.
Ce principe a été testé sur tous les grands marchés, sur toutes les périodes étudiées et pour pratiquement toutes les classes d'actifs. La conclusion est toujours la même : une exposition régulière au marché dans le temps donne de meilleurs résultats que de tenter de prédire ses fluctuations.
Les Chiffres Qui Racontent l'Histoire
Les recherches sur le S&P 500 montrent que manquer seulement les 10 meilleures journées sur une période de 20 ans peut réduire votre rendement total de plus de moitié. Manquer les 20 meilleures journées peut le réduire de plus de 75 %. Ces journées optimales surviennent de manière aléatoire et sont souvent concentrées près des journées les plus défavorables, ce qui les rend impossibles à anticiper.
A study of every 20-year rolling period in market history shows positive returns in virtually every case for investisseurs who stayed fully invested. For investisseurs who moved to cash during downturns and returned only when conditions improved, the results were consistently worse.
Les mathématiques sont implacables : même un timing parfait, en vendant avant chaque baisse et en achetant au plus bas, ne donne que des résultats légèrement supérieurs à ceux du simple maintien des investissements. Or, un timing parfait est impossible à atteindre en pratique. La comparaison réaliste consiste donc à choisir entre rester investi et prendre des décisions imparfaites en termes de timing, ce qui penche nettement en faveur du maintien des investissements.
S'Assurer de Rester Investi
Le défi n'est pas de comprendre que la patience sur les marchés est payante. Il s'agit de mettre en place un système qui vous permette de rester investi même lorsque votre instinct vous pousse à vendre. Lors des baisses de marché, la tentation de protéger votre capital en le convertissant en liquidités peut être irrésistible, même si vous savez pertinemment que rester investi offre de meilleurs résultats.
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