מהי הקצאת נכסים ומדוע היא קובעת 90% מהתשואות שלך

הקצאת נכסים היא תהליך חלוקת הון ההשקעה שלך על פני קטגוריות נכסים שונות. זה לא פרט שולי בניהול תיק השקעות. על פי מחקר פורץ דרך של ברינסון, הוד וביבאואר, הקצאת נכסים מסבירה יותר מ-90% מהשונות בתשואות תיק השקעות לאורך זמן. לא בחירת מניות. לא תזמון שוק. האופן שבו אתה מחלק את כספך.

ממצא זה חזר על פני עשרות שנים של נתונים ונשאר אחת המסקנות החזקות ביותר במחקר השקעות. עם זאת, רוב המשקיעים משקיעים את רוב זמנם ואנרגטתם בבחירת ניירות ערך אישיים, אשר תורמת חלק קטן לתוצאות ארוכות טווח.

הבנת הקצאת הנכסים ויישומה השיטתי הן ההחלטה בעלת המינוף הגבוה ביותר שכל משקיע יכול לקבל. כל השאר הוא משני.

בפשטותה, הקצאת נכסים פירושה להחליט איזה אחוז מתיק ההשקעות שלך מופנה לקטגוריות שונות של השקעות. קטגוריות מסורתיות כוללות מניות, אג"ח, נדל"ן ומזומנים. גישות מודרניות מרחיבות זאת כך שיכללו טכנולוגיה, בריאות, אנרגיה, חקלאות ונכסים דיגיטליים כנושאי הקצאה נפרדים.

המטרה אינה למצוא את ההשקעה הטובה ביותר. אלא לבנות שילוב של השקעות שביחד יניבו תשואות מותאמות סיכון טובות יותר מכל קטגוריה אחת יכולה לעשות לבדה. הקסם של הקצאה טמון בשילוב, לא ברכיבים.

קטגוריות נכסים שונות מגיבות באופן שונה לתנאים כלכליים. כאשר הטכנולוגיה מתקשה, שירותי הבריאות עשויים לשגשג. כאשר צריכת האנרגיה יורדת, החקלאות עשויה להישאר יציבה. על ידי החזקת מספר קטגוריות בו זמנית, אתם מפחיתים את ההשפעה של כל ירידה בודדת על תיק ההשקעות הכולל שלכם.

רוב המשקיעים מאמינים שבחירת המניות הנכונות היא המפתח להצלחה בהשקעה. הנתונים מספרים סיפור אחר. מחקרים מראים באופן עקבי שהחלטת ההקצאה הרחבה, כמה כסף מושקע בכל קטגוריה, מניעה את רוב ביצועי תיק ההשקעות לאורך תקופות זמן משמעותיות.

בחירת מניות בודדות ותזמון השוק יחד מהווים פחות מ-10% משונות התשואה. אין זה אומר שהן חסרות ערך, אך פירוש הדבר שהן מוגזמות באופן דרמטי ביחס להשפעתן בפועל. משקיעים שמתמקדים באובססיה בבחירות בודדות תוך התעלמות מההקצאה הכוללת שלהן, סדרי העדיפויות שלהם הופכים.

המשמעות המעשית ברורה: ביצוע נכון של הקצאת ההשקעה ושמירה עליה באמצעות איזון מחדש ממושמע יביאו לשיפור העושר לטווח ארוך יותר מכל מחקר על ניירות ערך בודדים.

הקצאת נכסים יעילה דורשת שלושה דברים: חלוקה ראשונית מתחשבת, איזון מחדש עקבי, והמשמעת הנדרשת לשמירה על התוכנית שלך לאורך מחזורי השוק. החלוקה הראשונית צריכה לשקף את אופק הזמן שלך, את סיבולת הסיכון ואת המטרות הפיננסיות שלך.

איזון מחדש הוא חיוני משום שתנועות השוק דוחפות כל הזמן את תיק ההשקעות שלך הרחק מהקצאת היעד שלו. ללא איזון מחדש קבוע, תיק מגוון הופך אט אט להימור מרוכז על מה שהציג ביצועים טובים ביותר לאחרונה, וזה בדיוק ההפך ממה שהקצאת ההשקעות נועדה להשיג.

עבור רוב המשקיעים, מערכות הקצאה אוטומטיות מספקות את הדרך האמינה ביותר לשמירה על משמעת. הן מסירות את המחסומים הרגשיים שגורמים למשקיעים לנטוש את אסטרטגיית ההקצאה שלהם בתקופות תנודתיות, שבהן שמירה על הקצאה חשובה ביותר.