बाजार में समय बिताने से बाजार को समय देने की तुलना में बेहतर क्यों है: इसके पीछे का गणित

बाजार में समय बिताने से बाजार के समय का अनुमान लगाना बेहतर होता है, यह कहावत निवेश के क्षेत्र में सबसे अधिक दोहराई जाने वाली कहावतों में से एक है। कई वित्तीय रूढ़ियों के विपरीत, यह कहावत ठोस अनुभवजन्य प्रमाणों द्वारा समर्थित है। आंकड़े बताते हैं कि जो निवेशक लगातार निवेशित रहते हैं, उन्हें बाजार में बार-बार प्रवेश करने और बाहर निकलने की कोशिश करने वालों की तुलना में कहीं बेहतर प्रतिफल प्राप्त होता है।

इस सिद्धांत के पीछे का गणित सरल लेकिन शक्तिशाली है। बाज़ार से मिलने वाला लाभ कुछ ही दिनों में केंद्रित होता है। कुछ बेहतरीन दिनों को भी चूक जाना, जिनकी भविष्यवाणी पहले से करना असंभव है, दीर्घकालिक प्रदर्शन को बुरी तरह प्रभावित करता है। निवेशित रहना यह सुनिश्चित करता है कि आप उन सभी लाभों को प्राप्त करें।

इस सिद्धांत को हर प्रमुख बाजार, अध्ययन की गई हर समयावधि और लगभग हर परिसंपत्ति वर्ग में परखा जा चुका है। निष्कर्ष हमेशा एक ही होता है: बाजार में समय के साथ निरंतर निवेश करने से बाजार के बढ़ने या गिरने की भविष्यवाणी करने की तुलना में बेहतर परिणाम मिलते हैं।

एसएंडपी 500 पर किए गए शोध से पता चलता है कि 20 वर्षों की अवधि में केवल 10 सबसे अच्छे दिनों को चूकने से आपका कुल रिटर्न आधे से भी अधिक कम हो सकता है। इन 20 सबसे अच्छे दिनों को चूकने से आपका रिटर्न 75% से भी अधिक घट सकता है। ये सबसे अच्छे दिन अनियमित रूप से आते हैं और अक्सर सबसे खराब दिनों के आसपास ही केंद्रित होते हैं, जिससे समय के माध्यम से इन्हें पकड़ना असंभव हो जाता है।

बाजार के इतिहास में प्रत्येक 20-वर्षीय अवधि के अध्ययन से पता चलता है कि लगभग हर मामले में उन निवेशकों को सकारात्मक लाभ मिला जिन्होंने अपना पूरा निवेश बनाए रखा। वहीं, मंदी के दौरान नकदी में परिवर्तित हुए और स्थिति सुधरने पर ही वापस लौटे निवेशकों के परिणाम लगातार खराब रहे।

गणितीय समीकरण बेहद जटिल हैं: हर गिरावट से पहले बेचकर और हर निचले स्तर पर खरीदकर भी, सही समय पर निवेश करने से निवेश बनाए रखने की तुलना में मामूली सुधार ही होता है। और व्यवहार में सही समय पर निवेश करना असंभव है। वास्तविक तुलना निवेश बनाए रखने और गलत समय पर निर्णय लेने के बीच है, जिसमें निवेश बनाए रखना कहीं बेहतर विकल्प है।

असली चुनौती यह समझना नहीं है कि बाजार में समय बिताना कारगर होता है। असली चुनौती एक ऐसी प्रणाली विकसित करना है जो आपको तब भी निवेशित रखे जब आपकी हर प्रवृत्ति बेचने के लिए उकसा रही हो। बाजार में गिरावट के दौरान, अपनी पूंजी को नकदी में बदलकर सुरक्षित रखने की तीव्र इच्छा हो सकती है, भले ही आप जानते हों कि निवेशित रहना बेहतर परिणाम देता है।

स्वचालित पोर्टफोलियो प्रबंधन सभी बाजार स्थितियों में आपके निवेश को बनाए रखकर इस चुनौती का समाधान करता है। सिस्टम भावनात्मक रूप से स्वतंत्र होने के कारण निवेशित रहता है। आपको इसका लाभ मिलता है क्योंकि आप बाजार में निरंतर और अनुशासित समय बिताने से मिलने वाले लाभ प्राप्त करते हैं।