Pasar Bullish vs Pasar Bearish: Apa yang Sebenarnya Perlu Diketahui Investor Jangka Panjang

Pasar bullish adalah periode kenaikan harga yang berkelanjutan, biasanya didefinisikan sebagai peningkatan 20% atau lebih dari titik terendah baru-baru ini. Pasar bearish adalah kebalikannya: penurunan berkelanjutan sebesar 20% atau lebih. Siklus-siklus ini merupakan fitur fundamental dari pasar keuangan dan akan terus berlanjut selama pasar masih ada.

Bagi investor jangka panjang, hal terpenting yang perlu dipahami tentang siklus pasar adalah bahwa keduanya bersifat sementara. Pasar bullish tidak berlangsung selamanya, begitu pula pasar bearish. Investor yang membangun kekayaan paling banyak adalah mereka yang mempertahankan strategi mereka melalui kedua siklus tersebut, daripada mengejar harga tertinggi atau melarikan diri dari harga terendah.

Memahami apa yang mendorong siklus-siklus ini dapat membantu Anda mempertahankan disiplin emosional yang dibutuhkan untuk tetap terlibat melalui kedua fase tersebut.

Pasar bullish didorong oleh ekspansi aktivitas ekonomi, peningkatan pendapatan perusahaan, suku bunga rendah, dan optimisme investor. Pasar bullish cenderung berlangsung lebih lama daripada pasar bearish: rata-rata pasar bullish berlangsung sekitar empat hingga lima tahun, sedangkan rata-rata pasar bearish berlangsung sekitar satu tahun.

Pasar bearish dipicu oleh resesi, kenaikan suku bunga, guncangan geopolitik, atau pecahnya gelembung spekulatif. Periode ini lebih singkat tetapi lebih intens, dengan harga yang jatuh dengan cepat. Kecepatan penurunan inilah yang membuat pasar bearish berdampak buruk secara psikologis dan mendorong aksi jual panik.

Asimetri antara pasar bullish dan bearish sangat penting bagi investor jangka panjang. Karena pasar bullish lebih panjang dan lebih kuat daripada pasar bearish, tetap berinvestasi di kedua kondisi tersebut menghasilkan keuntungan positif di hampir setiap periode jangka panjang dalam sejarah pasar.

Selama pasar bullish, investor menjadi terlalu percaya diri. Mereka meningkatkan eksposur risiko, meninggalkan diversifikasi untuk berkonsentrasi pada apa pun yang berkinerja terbaik, dan mulai percaya bahwa mereka memiliki wawasan khusus tentang pasar. Konsentrasi ini menciptakan kerentanan terhadap penurunan yang tak terhindarkan.

Selama pasar bearish, investor panik. Mereka menjual pada harga yang rendah, beralih ke uang tunai, dan menunggu sinyal pemulihan yang jelas sebelum berinvestasi kembali. Masalahnya adalah sinyal pemulihan hanya terlihat setelah kejadian. Pemulihan terkuat dimulai ketika sentimen berada pada titik terburuknya, yang berarti menunggu kejelasan akan menyebabkan kehilangan peluang pemulihan.

Kesamaan di antara semuanya adalah respons emosional terhadap kondisi pasar mengarah pada hasil yang sama: membeli saat harga tinggi selama pasar bullish dan menjual saat harga rendah selama pasar bearish. Ini adalah kebalikan dari apa yang menghasilkan keuntungan yang baik.

Pendekatan paling efektif terhadap siklus pasar adalah memiliki rencana yang tidak berubah berdasarkan apakah pasar sedang naik atau turun. Pertahankan alokasi target Anda, lakukan penyeimbangan ulang sesuai jadwal, dan tahan keinginan untuk menyesuaikan strategi Anda berdasarkan kinerja pasar terkini.

Manajemen portofolio otomatis memungkinkan tercapainya disiplin ini dengan menghilangkan unsur manusia dari pelaksanaannya. Alokasi Anda tetap sesuai target baik di pasar bullish maupun bearish, dan perilaku inilah yang menghasilkan hasil jangka panjang terbaik.