Apa Itu Toleransi Risiko dan Bagaimana Cara Berinvestasi Sesuai dengan Toleransi Risiko Anda?

Toleransi risiko adalah kemampuan dan kemauan Anda untuk menanggung penurunan nilai portofolio tanpa membuat keputusan yang didorong oleh kepanikan. Ini adalah salah satu faktor terpenting dalam menentukan bagaimana Anda harus berinvestasi, namun juga salah satu yang paling disalahpahami.

Sebagian besar investor melebih-lebihkan toleransi risiko mereka selama pasar bullish dan baru menyadari toleransi sebenarnya saat pasar menurun. Pada saat itu, kerugian sudah terjadi: mereka menjual pada waktu yang paling buruk, mengunci kerugian yang seharusnya dapat dihindari dengan portofolio yang dikalibrasi dengan lebih jujur.

Memahami toleransi risiko Anda yang sebenarnya, bukan versi yang Anda bayangkan saat pasar tenang, sangat penting untuk membangun portofolio yang benar-benar dapat Anda pertahankan dalam segala kondisi.

Toleransi risiko memiliki dua komponen yang seringkali membingungkan. Kapasitas risiko adalah dimensi objektif dan finansial: seberapa besar kerugian yang mampu Anda tanggung tanpa membahayakan tujuan keuangan Anda? Hal ini bergantung pada jangka waktu investasi Anda, stabilitas pendapatan, tingkat tabungan, dan kewajiban keuangan Anda.

Kesiapan menanggung risiko adalah dimensi subjektif dan emosional: seberapa besar volatilitas yang dapat Anda toleransi tanpa membuat keputusan yang tidak rasional? Beberapa orang dapat menyaksikan portofolio mereka turun 30% dan melanjutkan strategi mereka dengan tenang. Yang lain panik pada penurunan 10% dan menjual semuanya.

Toleransi risiko efektif untuk portofolio Anda adalah nilai terendah dari kedua ukuran ini. Seorang profesional muda dengan kapasitas risiko tinggi tetapi toleransi emosional rendah sebaiknya berinvestasi lebih konservatif daripada yang disarankan oleh situasi keuangan mereka saja, karena portofolio yang mereka tinggalkan selama penurunan pasar menghasilkan hasil yang lebih buruk daripada portofolio konservatif yang mereka pertahankan.

Kuesioner risiko standar mengajukan pertanyaan hipotetis tentang bagaimana Anda akan bereaksi terhadap penurunan pasar. Ini adalah titik awal yang berguna tetapi bukan prediktor yang baik untuk perilaku aktual. Penilaian terbaik berasal dari pemeriksaan bagaimana Anda sebenarnya berperilaku selama tekanan pasar di masa lalu, bukan bagaimana Anda berpikir Anda akan berperilaku.

Jika Anda belum pernah mengalami penurunan portofolio yang signifikan, mulailah dengan konservatif. Anda selalu dapat meningkatkan eksposur Anda nanti jika Anda merasa dapat mentolerir volatilitas yang lebih tinggi. Sebaliknya, menemukan saat terjadi krisis bahwa Anda tidak dapat menangani risiko yang telah Anda ambil, jauh lebih mahal.

Sebuah tes praktis: bayangkan portofolio Anda turun 25% besok dan tetap di angka tersebut selama enam bulan. Apakah Anda akan menambah uang, mempertahankan posisi, atau menjual? Jika jawaban jujur Anda adalah menjual, alokasi Anda saat ini mungkin terlalu agresif untuk toleransi risiko Anda yang sebenarnya.

Fitur terpenting dari portofolio yang sesuai bukanlah imbal hasil yang diharapkan. Melainkan kemampuan bertahannya: dapatkah Anda mempertahankan alokasi ini melalui kondisi terburuk yang mungkin Anda hadapi? Portofolio yang sesuai dengan toleransi risiko Anda yang sebenarnya adalah portofolio yang dapat Anda pertahankan selama penurunan pasar tanpa membuat keputusan yang merusak.

Manajemen portofolio otomatis membantu dengan menghilangkan godaan untuk bereaksi selama periode yang bergejolak. Ketika alokasi Anda dipertahankan secara sistematis, respons emosional Anda terhadap pergerakan pasar menjadi kurang relevan karena sistem terus beroperasi sesuai rencana terlepas dari perasaan Anda.