市場にいる時間がマーケットタイミングに勝つ理由：その数学

The phrase time in the market beats timing the market is one of the most repeated investing maxims. Unlike many financial cliches, this one is supported by overwhelming empirical evidence. The data shows that 投資家 who stay consistently invested earn dramatically better returns than those who attempt to move in and out of the market.

この原則の背後にある数学はシンプルですが、強力です。市場のリターンは数日に集中しています。事前に予測することが不可能な、ほんの数日間でも最高の日を逃すと、長期的なパフォーマンスは壊滅的な打撃を受けます。投資を継続することで、すべての最高の日を確実に捉えることができます。

この原則は、あらゆる主要市場、あらゆる調査期間、そして事実上あらゆる資産クラスにおいて検証されてきました。結論は常に同じです。つまり、市場の上昇または下落を予測しようとするよりも、長期にわたって市場への継続的なエクスポージャーを維持する方が、より良い結果を生み出すということです。

S&P 500の調査によると、20年間で最も好調な10日間を逃すだけで、トータルリターンが半分以上減少する可能性があります。さらに、20日間を逃すと、リターンは75%以上減少する可能性があります。これらの好調な日はランダムに発生し、多くの場合、最も好調でない日の近くに集中しているため、タイミングを計って捉えることは不可能です。

A study of every 20-year rolling period in market history shows positive returns in virtually every case for 投資家 who stayed fully invested. For 投資家 who moved to cash during downturns and returned only when conditions improved, the results were consistently worse.

数学は容赦ない。たとえ完璧なタイミング、つまり株価が下落するたびに売り、底値で買いを入れるという完璧なタイミングでさえ、単に投資を続けるよりもわずかに良い結果しか生まない。そして、完璧なタイミングは実際には実現不可能だ。現実的な比較は、投資を続けることと、不完全なタイミング判断をすることであり、後者は圧倒的に投資を続けることを優先する。

問題は、市場に時間をかけることが効果的であることを理解することではありません。本能的に売却を促される時にも投資を継続できるシステムを構築することです。市場が下落する局面では、投資を継続することでより良い結果が得られると頭では分かっていても、現金化によって資産を守りたいという衝動に駆られてしまうことがあります。

Automated ポートフォリオ管理 solves this challenge by maintaining your allocation through all market conditions. The system stays invested because it has no emotions. You benefit because you capture the returns that come from consistent, disciplined time in the market.