Vijf portfoliofouten die topverdieners steeds weer maken

Een hoog inkomen verdienen is een prestatie, maar het biedt geen ingebouwde beleggingskennis. Veel welgestelde professionals, waaronder managers, artsen, ingenieurs en ondernemers, gaan ervan uit dat hun professioneel succes zich vanzelf vertaalt in beleggingssucces. Dat is vaak niet het geval.

In feite lopen hoogverdieners tegen een unieke reeks gedragsvalkuilen aan die hun vermogen sneller kunnen doen slinken dan een bescheiden salaris het kan opbouwen. Het zelfvertrouwen dat voortkomt uit carrièreprestaties slaat soms om in overmoed op de financiële markten. De tolerantie voor complexiteit die hen in hun beroep van pas komt, wordt een voorkeur voor onnodig complexe beleggingen.

Deze vijf fouten komen steeds weer terug bij professionals met een hoog inkomen. Ze herkennen is de eerste stap. Een systeem opzetten dat ze voorkomt, is de oplossing.

Een tech-manager wiens carrière afhangt van de technologiesector, wiens aandelenopties in techbedrijven zitten en wiens beleggingsportefeuille ook voornamelijk uit tech-aandelen bestaat, heeft een gevaarlijk hoge mate van concentratie. Als de sector een correctie ondergaat, wordt alles tegelijk getroffen: inkomen, nog niet verworven aandelen en beleggingen.

Deze vergissing is begrijpelijk. Mensen investeren in wat ze kennen, en topverdieners kennen hun eigen branche als geen ander. Maar vertrouwdheid creëert blinde vlekken. Expert zijn in softwareontwikkeling maakt iemand nog geen expert in de waardering van softwarebedrijven.

De oplossing is doelbewuste diversificatie, weg van je professionele risico's. Als je carrière in de technologiesector ligt, zou je portefeuille bewust meer gewicht moeten toekennen aan thema's zoals gezondheidszorg, energie en landbouw om het risico dat je al loopt te compenseren.

Aan vermogende particulieren worden vaak exclusieve of complexe beleggingsproducten aangeboden: hedgefondsen, gestructureerde obligaties, private plaatsingen en alternatieve beleggingen met hoge minimumvereisten. Deze producten gaan vaak gepaard met hoge kosten, lange lock-up-perioden en beperkte transparantie.

Complexiteit wekt de indruk van verfijning. Het suggereert toegang tot iets wat de gemiddelde belegger niet kan bereiken. In de praktijk presteren veel van deze producten, na aftrek van kosten, echter minder goed dan eenvoudige, gediversificeerde portfoliostrategieën. De exclusiviteit is vaak meer een marketingtruc dan een prestatiekenmerk.

De meest succesvolle langetermijnportefeuilles zijn doorgaans eenvoudig van opzet: gediversifieerd over meerdere economische thema's, regelmatig opnieuw samengesteld en vrij van onnodige complexiteit. Verfijning in beleggen komt voort uit discipline, niet uit het aantal exotische producten in uw portefeuille.

Mensen met een hoog inkomen hebben vaak de minste vrije tijd. Tussen veeleisende carrières, gezinsverplichtingen en de administratieve lasten van de belastingplanning voor hogere inkomens, komt vermogensbeheer onderaan de prioriteitenlijst te staan. Maanden of zelfs jaren gaan voorbij zonder dat de portefeuille wordt gecontroleerd.

Deze verwaarlozing is geen luiheid. Het is een probleem met de toewijzing van middelen. Tijd besteed aan het beheren van investeringen is tijd die niet besteed wordt aan het verdienen van inkomen of het opbouwen van een carrière. Veel mensen met een hoog inkomen concluderen rationeel dat ze hun tijd beter elders kunnen besteden, en vaak hebben ze gelijk.

Het gevaar is dat verwaarloosde portefeuilles uit de hand lopen. De allocaties raken geconcentreerd. Herbalancering vindt niet plaats. Kansen om bij te sturen worden gemist. De oplossing is niet om meer tijd aan uw portefeuille te besteden. Het is om een systeem te gebruiken dat deze automatisch beheert, zodat de discipline behouden blijft, zelfs wanneer uw aandacht elders is.

Fiscale optimalisatie is belangrijk, maar sommige grootverdieners zijn zo gefocust op het minimaliseren van belastingen dat dit hun beleggingsbeslissingen verstoort. Ze houden verliesgevende posities te lang aan om winsten te voorkomen. Ze vermijden herbalancering vanwege de fiscale gevolgen. Ze kiezen beleggingen op basis van de fiscale behandeling in plaats van op basis van de geschiktheid voor hun portefeuille.

Belastingen zijn een kostenpost bij beleggen, maar wel een kostenpost bij succesvol beleggen. Belasting betalen over winst betekent dat je winst hebt. Als je door angst voor belastingen je portefeuille niet opnieuw in balans brengt of de juiste allocatie niet toepast, kan dat je uiteindelijk meer rendement kosten dan je aan belastingen had moeten betalen.

Een goed ontworpen portfoliostrategie houdt rekening met fiscale efficiëntie zonder dat deze elke beslissing bepaalt. Het doel is om het rendement na belastingen te optimaliseren, niet om de belastingen te minimaliseren ten koste van het rendement.

In de meeste carrières geldt: meer inspanning leidt tot meer resultaat. Harder werken leidt tot promoties, hogere inkomsten en betere uitkomsten. Bij beleggen werkt het niet zo. Meer activiteit in een portefeuille leidt vaak tot slechtere resultaten, niet tot betere.

Hoogverdieners die hun professionele werkethiek toepassen op beleggen, hebben de neiging te vaak te handelen, de prestaties te frequent te controleren en te agressief te reageren op marktnieuws. Elk van deze gedragingen tast het rendement op de lange termijn aan. De correlatie tussen beleggingsinspanning en beleggingsresultaten is vaak negatief.

De beste beleggingsaanpak voor drukke, goedverdienende professionals is er een die minimale doorlopende inspanning vereist: een systematische allocatiestrategie met geautomatiseerde herbalancering die discipline handhaaft zonder aandacht te vragen.

Het voordeel van een hoog inkomen is dat je meer kapitaal hebt om te investeren. Het risico is dat, zonder een gedisciplineerd systeem, dat kapitaal blootgesteld wordt aan dezelfde gedragsfouten die elke belegger maken, soms versterkt door overmoed.

Vermogen opbouwen draait niet om harder werken aan je beleggingsportefeuille. Het gaat erom een structuur te creëren die consistent in je voordeel werkt. Voor mensen met een hoog inkomen die willen dat hun beleggingen dezelfde discipline weerspiegelen als hun carrière, biedt geautomatiseerd portefeuillebeheer het juiste kader.