Por Que Tempo no Mercado Vence Timing de Mercado: A Matemática por Trás

The phrase time in the market beats timing the market is one of the most repeated investing maxims. Unlike many financial cliches, this one is supported by overwhelming empirical evidence. The data shows that investidores who stay consistently invested earn dramatically better returns than those who attempt to move in and out of the market.

A matemática por trás desse princípio é simples, mas poderosa. Os retornos do mercado se concentram em um pequeno número de dias. Perder mesmo que apenas alguns dos melhores dias, que são impossíveis de prever com antecedência, prejudica drasticamente o desempenho a longo prazo. Manter-se investido garante que você aproveite todos eles.

Este princípio foi testado em todos os principais mercados, em todos os períodos estudados e em praticamente todas as classes de ativos. A conclusão é sempre a mesma: a exposição consistente ao mercado ao longo do tempo produz melhores resultados do que tentar prever quando o mercado subirá ou cairá.

Pesquisas sobre o S&P 500 mostram que perder apenas os 10 melhores dias em um período de 20 anos pode reduzir seu retorno total em mais da metade. Perder os 20 melhores dias pode reduzir seu retorno em mais de 75%. Esses melhores dias ocorrem aleatoriamente e geralmente se agrupam perto dos piores dias, tornando impossível acertá-los por meio de cálculos de timing.

A study of every 20-year rolling period in market history shows positive returns in virtually every case for investidores who stayed fully invested. For investidores who moved to cash during downturns and returned only when conditions improved, the results were consistently worse.

A matemática é implacável: mesmo com uma previsão perfeita, vendendo antes de cada queda e comprando em cada mínima, os resultados são apenas marginalmente melhores do que simplesmente manter o investimento. E, na prática, é impossível alcançar uma previsão perfeita. A comparação realista é entre manter o investimento e tomar decisões com uma previsão imperfeita, sendo que esta última favorece amplamente a opção de manter o investimento.

O desafio não é entender que o tempo no mercado funciona. É construir um sistema que o mantenha investido quando todos os seus instintos lhe dizem para vender. Durante quedas do mercado, a vontade de proteger seu capital convertendo-o em dinheiro pode ser irresistível, mesmo quando você sabe intelectualmente que manter-se investido produz melhores resultados.

Automated gestão de portfólio solves this challenge by maintaining your allocation through all market conditions. The system stays invested because it has no emotions. You benefit because you capture the returns that come from consistent, disciplined time in the market.