Warum Zeit im Markt Market-Timing Schlägt: Die Mathematik Dahinter
Die Datenlage ist eindeutig: Kontinuierliches Investieren führt zu besseren Ergebnissen als der Versuch, Ein- und Ausstiegszeiten zu timen. Lernen Sie die mathematischen Beweise dafür kennen.
The phrase time in the market beats timing the market is one of the most repeated investing maxims. Unlike many financial cliches, this one is supported by overwhelming empirical evidence. The data shows that Investoren who stay consistently invested earn dramatically better returns than those who attempt to move in and out of the market.
Die Mathematik hinter diesem Prinzip ist einfach, aber wirkungsvoll. Marktrenditen konzentrieren sich auf wenige Tage. Verpasst man auch nur einige der besten Tage, die sich unmöglich vorhersagen lassen, wirkt sich das verheerend auf die langfristige Wertentwicklung aus. Wer investiert bleibt, sichert sich diese Chancen.
Dieses Prinzip wurde in allen wichtigen Märkten, in allen untersuchten Zeiträumen und praktisch allen Anlageklassen getestet. Das Ergebnis ist stets dasselbe: Eine kontinuierliche Marktbeteiligung über einen längeren Zeitraum erzielt bessere Ergebnisse als der Versuch, steigende oder fallende Kurse vorherzusagen.
Die Zahlen, die die Geschichte Erzählen
Untersuchungen zum S&P 500 zeigen, dass das Verpassen der zehn besten Tage innerhalb von 20 Jahren die Gesamtrendite um mehr als die Hälfte reduzieren kann. Verpasst man sogar die 20 besten Tage, sinkt die Rendite um mehr als 75 %. Diese besten Tage treten zufällig auf und liegen oft in der Nähe der schlechtesten Tage, sodass sie sich durch gezieltes Timing nicht nutzen lassen.
A study of every 20-year rolling period in market history shows positive returns in virtually every case for Investoren who stayed fully invested. For Investoren who moved to cash during downturns and returned only when conditions improved, the results were consistently worse.
Die Mathematik ist unerbittlich: Selbst perfektes Timing – also vor jedem Kursrückgang verkaufen und bei jedem Tiefpunkt kaufen – führt nur zu geringfügig besseren Ergebnissen als ein konsequentes Investieren. Und perfektes Timing ist in der Praxis unmöglich. Der realistische Vergleich liegt zwischen einem konsequenten Investieren und dem Treffen von Entscheidungen mit ungenauem Timing, wobei das konsequente Investieren eindeutig im Vorteil ist.
Sicherstellen, dass Sie Investiert Bleiben
Die Herausforderung besteht nicht darin, zu verstehen, dass Zeit im Markt einen Unterschied macht. Vielmehr geht es darum, ein System aufzubauen, das Sie investiert hält, selbst wenn Ihr Instinkt Ihnen zum Verkauf rät. In Zeiten von Marktrückgängen kann der Drang, Ihr Kapital durch Umschichtungen in Bargeld zu schützen, überwältigend sein, selbst wenn Sie rational wissen, dass ein Verbleib im Markt bessere Ergebnisse erzielt.
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