איך להשקיע בתקופת אינפלציה: מה באמת עובד

אינפלציה היא שחיקה הדרגתית של כוח הקנייה של הכסף שלך. כאשר האינפלציה מגיעה ל-5%, תיק ההשקעות שלך צריך תשואה של יותר מ-5% רק כדי להגיע לנקודת איזון במונחים ריאליים. מזומנים ואג"ח, מקלטי השקעה מסורתיים, מאבדים לעתים קרובות כוח קנייה בתקופות אינפלציוניות.

זה יוצר אתגר למשקיעים: הנכסים שמרגישים בטוחים ביותר בתקופת האינפלציה עשויים להיות דווקא המסוכנים ביותר לעושר לטווח ארוך. החזקת מזומנים בזמן שהאינפלציה גוברת היא אובדן מובטח של כוח קנייה. השאלה אינה האם להשקיע בתקופת האינפלציה, אלא כיצד להשקיע.

התשובה טמונה בגיוון על פני נושאים כלכליים המגיבים בצורה שונה ללחצים אינפלציוניים. חלק מהנכסים סובלים במהלך אינפלציה. אחרים משגשגים. תיק השקעות מאוזן לוכד את המנצחים תוך הגבלת הנזק מהמפסידים.

השקעות באנרגיה ובחקלאות הציגו ביצועים טובים באופן היסטורי בתקופת אינפלציה, משום שמחירי האנרגיה והמזון הם מרכיבים ישירים של האינפלציה עצמה. כאשר המחירים עולים באופן כללי, חברות במגזרים אלה רואות לעתים קרובות את הכנסותיהן עולות בהתאם לאינפלציה או לפניה.

חברות טכנולוגיה בעלות כוח תמחור חזק יכולות גם להציג ביצועים טובים בתקופות אינפלציה מתונות, משום שהן יכולות לגלגל עלויות ללקוחות. הוצאות הבריאות הן ברובן לא גמישות ונוטות לגדול ללא קשר לרמות האינפלציה.

התובנה המרכזית היא שתיק השקעות מגוון על פני מספר נושאים כלכליים מכיל באופן טבעי הגנה מפני אינפלציה מבלי לדרוש מהמשקיע לחזות אינפלציה או לבצע שינויים טקטיים. הנושאים שנפגעים מתקזזים על ידי הנושאים שמרוויחים.

ניסיון לחזות את האינפלציה ולמקם מחדש את תיק ההשקעות בהתאם הוא סוג של תזמון שוק שרק לעתים רחוקות עובד. ציפיות האינפלציה משתנות במהירות והשווקים מתמחרים את האינפלציה הצפויה לפני שרוב המשקיעים יכולים להגיב.

ההגנה האמינה ביותר מפני אינפלציה היא פיזור מבני על פני נושאים כלכליים המגיבים בצורה שונה לשינויי מחירים. גישה זו פועלת ללא צורך במיומנות חיזוי, דיוק בתזמון או משמעת רגשית לביצוע שינויים טקטיים בתקופות של אי ודאות.