הסכנה שבישיבה על מזומנים: מה באמת עולה חוסר מעש

החזקת מזומן מרגישה כמו האפשרות הבטוחה. היא מוכרת, נגישה ואינה משתנה בערכה הנומינלי. אבל למזומן יש עלות נסתרת שרוב האנשים מזלזלים בה: אינפלציה שוחקת את כוח הקנייה שלו מדי יום ביומו. באינפלציה של 3%, 100,000 דולר במזומן מאבדים מעל 3,000 דולר מערכם הריאלי מדי שנה מבלי שתשימו לב.

במשך עשור, אינפלציה יכולה להפחית את הערך הריאלי של אחזקות מזומנים ב-25% או יותר. במשך שני עשורים, ההפסד עולה על 40%. החזקת מזומנים אינה החלטה ניטרלית. זהו הימור אקטיבי שאיבוד כוח קנייה איטי עדיף על קבלת תנודתיות לטווח קצר בתמורה לצמיחה לטווח ארוך.

עבור הרוב המכריע של המשקיעים עם אופק זמן ארוך יותר מכמה שנים, הימור זה שגוי. הסכנה של ישיבה על מזומנים אינה דרמטית או פתאומית. היא שקטה, בלתי נראית והרסנית לאורך זמן.

המשיכה של מזומן היא פסיכולוגית. כאשר השווקים תנודתיים, לראות את יתרת הבנק שלך נשארת יציבה מספקת נוחות רגשית. השקעות יכולות לרדת. מזומן לא, לפחות במונחים נומינליים. זה יוצר אשליה של ביטחון שמונעת מאנשים רבים להשקיע.

סלידה מהפסדים, הנטייה הפסיכולוגית להרגיש הפסדים בעוצמה רבה יותר מאשר רווחים מקבילים, הופכת את המזומן לאטרקטיבי במיוחד. הכאב של צפייה בהשקעה יורדת ב-5,000 דולר מרגיש הרבה יותר גרוע מהסיפוק של צפייה בה גדלה ב-5,000 דולר. מזומן נמנע לחלוטין מכאב זה, וזו הסיבה שאנשים מחזיקים בו גם כאשר החישובים מתבטאים בעד השקעה.

הבעיה היא שעל ידי הימנעות מהסיכון הגלוי של תנודתיות בשוק, מחזיקי מזומנים מקבלים על עצמם את הסיכון הבלתי נראה של שחיקת כוח הקנייה. סיכון אחד הוא ברור ורגשי. השני הוא נסתר ומתמטי. הסיכון הנסתר כמעט תמיד גרוע יותר לאורך תקופות זמן משמעותיות.

אם אתם יושבים על מזומן כי אינכם בטוחים מתי או כיצד להשקיע, התשובה היא להתחיל עכשיו עם גישה מגוונת ואוטומטית. אינכם צריכים להשקיע הכל בבת אחת. פריסה שיטתית לתיק השקעות מאוזן מבטלת את הצורך בהחלטות התזמון שמשתקות את רוב מחזיקי המזומנים.

המטרה אינה לבטל לחלוטין את המזומנים. עתודה מסוימת של מזומנים למקרי חירום היא זהירה. המטרה היא להבטיח שהון המיועד לצמיחה לטווח ארוך אכן מושקע ופועל, במקום להתאדות באיטיות בחשבון הבנק.