시장에 있는 시간이 마켓 타이밍을 이기는 이유: 그 수학

The phrase time in the market beats timing the market is one of the most repeated investing maxims. Unlike many financial cliches, this one is supported by overwhelming empirical evidence. The data shows that 투자자 who stay consistently invested earn dramatically better returns than those who attempt to move in and out of the market.

이 원칙의 수학적 원리는 간단하지만 강력합니다. 시장 수익률은 극소수의 날에 집중됩니다. 미리 예측할 수 없는 최고의 날들을 단 며칠이라도 놓치면 장기적인 수익률에 치명적인 영향을 미칩니다. 꾸준히 투자하면 이러한 최고의 날들을 모두 활용할 수 있습니다.

이 원칙은 모든 주요 시장, 모든 연구 기간, 그리고 거의 모든 자산 유형에 걸쳐 검증되었습니다. 결론은 항상 동일합니다. 시장이 언제 오르거나 내릴지 예측하려는 시도보다 시간이 지남에 따라 시장에 꾸준히 노출되는 것이 더 나은 결과를 가져온다는 것입니다.

S&P 500에 대한 연구에 따르면 20년 동안 가장 실적이 좋았던 10일을 놓치면 총 수익률이 절반 이상 감소할 수 있습니다. 가장 실적이 좋았던 20일을 놓치면 수익률이 75% 이상 감소할 수 있습니다. 이러한 최고의 날들은 무작위로 발생하며, 종종 실적이 가장 나빴던 날들 근처에 집중되어 있어 타이밍을 맞춰 포착하기가 불가능합니다.

A study of every 20-year rolling period in market history shows positive returns in virtually every case for 투자자 who stayed fully invested. For 투자자 who moved to cash during downturns and returned only when conditions improved, the results were consistently worse.

수학적으로 보면 상황은 냉혹합니다. 아무리 완벽한 타이밍, 즉 매번 하락 직전에 매도하고 바닥에서 매수하는 것이라도 투자 상태를 유지하는 것보다 아주 조금 나은 수준에 그칩니다. 게다가 완벽한 타이밍을 맞추는 것은 현실적으로 불가능합니다. 따라서 현실적인 비교는 투자 상태를 유지하는 것과 불완전한 타이밍으로 투자 결정을 내리는 것 사이에서 이루어지며, 결과적으로 투자 상태를 유지하는 것이 압도적으로 유리합니다.

진정한 어려움은 시장에 오래 머무르는 것이 중요하다는 사실을 이해하는 데 있는 것이 아닙니다. 모든 본능이 매도하라고 할 때에도 투자를 유지하는 시스템을 구축하는 것이 관건입니다. 시장이 하락할 때는 투자금을 보호하기 위해 현금으로 전환하고 싶은 충동이 매우 강할 수 있습니다. 비록 이성적으로는 투자를 유지하는 것이 더 나은 결과를 가져온다는 것을 알고 있더라도 말입니다.

Automated 포트폴리오 관리 solves this challenge by maintaining your allocation through all market conditions. The system stays invested because it has no emotions. You benefit because you capture the returns that come from consistent, disciplined time in the market.