Mengapa Masa di Pasaran Mengalahkan Penentuan Masa Pasaran: Matematik Di Sebaliknya

Ungkapan masa di pasaran mengatasi masa pasaran merupakan salah satu pepatah pelaburan yang paling kerap diulang-ulang. Tidak seperti kebanyakan klise kewangan, pepatah ini disokong oleh bukti empirikal yang kukuh. Data menunjukkan bahawa pelabur yang kekal melabur secara konsisten memperoleh pulangan yang jauh lebih baik berbanding mereka yang cuba keluar masuk pasaran.

Matematik di sebalik prinsip ini mudah tetapi berkesan. Pulangan pasaran tertumpu dalam beberapa hari sahaja. Kehilangan walaupun beberapa hari terbaik, yang mustahil untuk diramalkan terlebih dahulu, akan merosakkan prestasi jangka panjang. Kekal melabur memastikan anda menguasai kesemuanya.

Prinsip ini telah diuji merentasi setiap pasaran utama, setiap tempoh masa yang dikaji, dan hampir setiap kelas aset. Kesimpulannya sentiasa sama: pendedahan yang konsisten kepada pasaran dari semasa ke semasa menghasilkan hasil yang lebih baik daripada cuba meramalkan bila pasaran akan naik atau turun.

Kajian mengenai S&P 500 menunjukkan bahawa terlepas hanya 10 hari terbaik dalam tempoh 20 tahun boleh mengurangkan jumlah pulangan anda sebanyak lebih separuh. Kehilangan 20 hari terbaik boleh mengurangkan pulangan anda sebanyak lebih 75%. Hari-hari terbaik ini berlaku secara rawak dan selalunya berkumpul berhampiran hari-hari terburuk, menjadikannya mustahil untuk ditangkap melalui pemasaan.

Satu kajian terhadap setiap tempoh peralihan 20 tahun dalam sejarah pasaran menunjukkan pulangan positif dalam hampir setiap kes bagi pelabur yang terus melabur sepenuhnya. Bagi pelabur yang beralih kepada tunai semasa kemelesetan dan hanya kembali apabila keadaan bertambah baik, hasilnya secara konsisten lebih teruk.

Matematiknya tidak dapat dimaafkan: walaupun masa yang sempurna, menjual sebelum setiap penurunan dan membeli di setiap titik terendah, hanya menghasilkan hasil yang sedikit lebih baik daripada sekadar terus melabur. Dan masa yang sempurna adalah mustahil untuk dicapai dalam praktik. Perbandingan yang realistik adalah antara terus melabur dan membuat keputusan masa yang tidak sempurna, yang sangat memihak kepada terus melabur.

Cabarannya bukanlah memahami bahawa masa di pasaran berkesan. Ia adalah membina sistem yang membuatkan anda terus melabur apabila setiap naluri memberitahu anda untuk menjual. Semasa penurunan pasaran, keinginan untuk melindungi modal anda dengan beralih kepada tunai boleh menjadi sangat kuat, walaupun anda secara intelektual tahu bahawa terus melabur menghasilkan hasil yang lebih baik.

Pengurusan portfolio automatik menyelesaikan cabaran ini dengan mengekalkan peruntukan anda dalam semua keadaan pasaran. Sistem ini kekal melabur kerana ia tidak mempunyai emosi. Anda mendapat manfaat kerana anda memperoleh pulangan yang datang daripada masa yang konsisten dan berdisiplin di pasaran.