Apakah Toleransi Risiko dan Cara Melabur Mengikut Anda

Toleransi risiko adalah keupayaan dan kesediaan anda untuk menahan penurunan nilai portfolio anda tanpa membuat keputusan yang didorong oleh panik. Ia adalah salah satu faktor terpenting dalam menentukan bagaimana anda harus melabur, namun ia juga merupakan salah satu faktor yang paling disalahertikan.

Kebanyakan pelabur terlalu melebih-lebihkan toleransi risiko mereka semasa pasaran menaik dan hanya menemui toleransi sebenar mereka semasa kemelesetan. Pada masa itu, kerosakan telah berlaku: mereka menjual pada masa yang paling teruk, mengunci kerugian yang portfolio yang dikalibrasi dengan lebih jujur akan dapat dielakkan.

Memahami toleransi risiko sebenar anda, bukan versi yang anda bayangkan semasa pasaran tenang, adalah penting untuk membina portfolio yang anda boleh kekalkan dalam semua keadaan.

Toleransi risiko mempunyai dua komponen yang sering dikelirukan. Kapasiti risiko ialah dimensi kewangan yang objektif: berapa banyak yang anda mampu rugi tanpa menjejaskan matlamat kewangan anda? Ini bergantung pada tempoh masa anda, kestabilan pendapatan, kadar simpanan dan obligasi kewangan.

Kesediaan risiko adalah dimensi subjektif dan emosi: berapa banyak turun naik yang boleh anda terima tanpa membuat keputusan yang tidak rasional? Sesetengah orang boleh melihat portfolio mereka jatuh 30% dan meneruskan strategi mereka dengan tenang. Ada pula yang panik apabila portfolio mereka jatuh 10% dan menjual semuanya.

Toleransi risiko berkesan untuk portfolio anda adalah yang lebih rendah daripada dua ukuran ini. Seorang profesional muda yang mempunyai kapasiti risiko tinggi tetapi toleransi emosi yang rendah harus melabur secara lebih konservatif daripada yang dicadangkan oleh keadaan kewangan mereka sahaja, kerana portfolio yang mereka tinggalkan semasa kemelesetan menghasilkan hasil yang lebih buruk daripada portfolio konservatif yang mereka kekalkan.

Soal selidik risiko standard menanyakan soalan hipotetikal tentang bagaimana anda akan bertindak balas terhadap penurunan pasaran. Ini adalah titik permulaan yang berguna tetapi peramal yang lemah bagi tingkah laku sebenar. Penilaian terbaik datang daripada memeriksa bagaimana anda sebenarnya bertindak semasa tekanan pasaran yang lalu, bukan bagaimana anda fikir anda akan bertindak.

Jika anda tidak pernah mengalami penurunan portfolio yang ketara, mulakan secara konservatif. Anda sentiasa boleh meningkatkan pendedahan anda kemudian jika anda mendapati anda boleh bertolak ansur dengan lebih banyak turun naik. Sebaliknya, apabila mendapati semasa kejatuhan pasaran bahawa anda tidak dapat mengendalikan risiko yang telah anda ambil, adalah jauh lebih mahal.

Ujian praktikal: bayangkan portfolio anda jatuh 25% esok dan kekal di sana selama enam bulan. Adakah anda akan menambah lebih banyak wang, kekal stabil, atau menjual? Jika jawapan yang jujur ialah menjual, peruntukan semasa anda mungkin terlalu agresif untuk toleransi risiko sebenar anda.

Ciri terpenting portfolio yang sepadan bukanlah pulangan yang dijangkakan. Ia adalah kebolehtahanannya: bolehkah anda mengekalkan peruntukan ini walaupun dalam keadaan terburuk yang mungkin anda hadapi? Portfolio yang sepadan dengan toleransi risiko sebenar anda ialah portfolio yang boleh anda pegang semasa kemelesetan tanpa membuat keputusan yang merosakkan.

Pengurusan portfolio automatik membantu dengan menghapuskan godaan untuk bertindak balas semasa tempoh yang tidak menentu. Apabila peruntukan anda dikekalkan secara sistematik, tindak balas emosi anda terhadap pergerakan pasaran menjadi kurang relevan kerana sistem terus beroperasi mengikut pelan tanpa mengira perasaan anda.