Wat is dollar-cost averaging en wanneer is het zinvol?

Dollar-cost averaging is de methode waarbij je met regelmatige tussenpozen een vast bedrag investeert, ongeacht de marktomstandigheden. In plaats van te zoeken naar het perfecte moment om een groot bedrag te investeren, spreid je je aankopen over een langere periode. Wanneer de prijzen hoog zijn, kun je met je vaste bedrag minder producten kopen. Wanneer de prijzen laag zijn, kun je er meer kopen.

Deze aanpak neemt de meest stressvolle beslissing bij het beleggen weg: wanneer je je geld moet investeren. Door volgens een vast schema te beleggen, voorkom je de verleiding om de markt te timen en accepteer je dat niemand de koersbewegingen op korte termijn consistent kan voorspellen.

Dollar-cost averaging is niet in elk scenario de wiskundig optimale strategie. Maar het is wel de strategie die de meeste beleggers daadwerkelijk consequent kunnen volgen, waardoor het in de praktijk voor de meerderheid van de mensen de beste strategie is.

Stel je voor dat je elke maand $1.000 investeert in een gediversifieerde portefeuille. In januari staat de portefeuille hoog, dus koop je met die $1.000 een kleinere positie. In februari daalt de markt en koop je met die $1.000 een grotere positie. Na verloop van tijd ligt je gemiddelde aankoopprijs doorgaans lager dan de gemiddelde marktprijs, omdat je vanzelfsprekend meer koopt wanneer de prijzen lager zijn.

Dit wiskundige voordeel is bescheiden, maar wel degelijk reëel. Het belangrijkste voordeel is echter psychologisch. Beleggers die zich aan een vast beleggingsschema houden, zullen hun strategie veel minder snel opgeven tijdens volatiele perioden, omdat de beslissing om te beleggen losgekoppeld is van de beslissing wanneer te beleggen.

De discipline van regelmatig beleggen kweekt ook de gewoonte om beleggen te beschouwen als een niet-onderhandelbaar onderdeel van je financiële leven, vergelijkbaar met huur of verzekeringen, in plaats van een discretionaire activiteit die oneindig kan worden uitgesteld.

De DCA-methode is het meest waardevol wanneer u een regelmatig inkomen heeft en uw portefeuille in de loop der tijd wilt opbouwen. Het is ideaal voor beleggers die opzien tegen het idee om in één keer een groot bedrag te investeren, of die simpelweg niet over een groot bedrag beschikken.

Onderzoek toont aan dat beleggen in één keer een hoger bedrag oplevert dan beleggen in termijnen (DCA) in ongeveer twee derde van de gevallen, omdat markten over langere perioden een opwaartse trend vertonen en vroegtijdig beleggen meer groei oplevert. DCA presteert echter beter in dat ene derde van de gevallen waarin de markten dalen nadat het bedrag in één keer zou zijn belegd.

Het echte voordeel van DCA zit hem niet in de wiskundige optimalisatie, maar in het gedrag. Een strategie die je daadwerkelijk volgt, is beter dan een theoretisch superieure strategie die je laat varen. Voor de meeste beleggers wegen de verminderde stress en de toegenomen consistentie van DCA ruimschoots op tegen het bescheiden wiskundige nadeel.

Dollar-cost averaging werkt het beste in combinatie met geautomatiseerd portefeuillebeheer. Wanneer u regelmatig belegt in een systeem dat automatisch verdeelt over gediversifieerde thema's en volgens een vast schema herbalanceert, profiteert u van de gedragsmatige voordelen van DCA en zorgt u er tegelijkertijd voor dat uw groeiende portefeuille in balans blijft.

Deze combinatie van regelmatig beleggen en geautomatiseerd beheer neemt zowel de timing als de allocatiebeslissingen uit handen van de belegger, waardoor alleen de belangrijkste keuze overblijft: hoeveel te beleggen en de bereidheid om door te gaan.