Waarom de meeste mensen geld verliezen op de aandelenmarkt
De meeste individuele beleggers presteren slechter dan de markt. De redenen hiervoor liggen niet in intelligentie of informatie, maar in systematische gedragsfouten die voorkomen kunnen worden.
Uit talloze onderzoeken blijkt steeds hetzelfde: de gemiddelde individuele belegger presteert aanzienlijk slechter dan de markt. Niet omdat ze slechte beleggingen kiezen, maar omdat ze op de verkeerde momenten kopen en verkopen. Ze kopen wanneer de prijzen zijn gestegen en verkopen wanneer de prijzen zijn gedaald, wat wiskundig gezien gegarandeerd tot slechte resultaten leidt.
Dit patroon is consistent in alle demografische groepen, opleidingsniveaus en inkomenscategorieën. Vermogende beleggers maken dezelfde gedragsfouten als beleggers met een bescheiden vermogen. Hoogopgeleide beleggers maken dezelfde timingfouten als beleggers zonder financiële achtergrond. Het probleem is niet kennis, maar menselijke psychologie.
Inzicht in de redenen waarom de meeste mensen geld verliezen met beleggen is de eerste stap naar het opbouwen van een systeem dat deze verliezen voorkomt. De oplossing ligt niet in wilskracht of opleiding, maar in structuur.
De drie belangrijkste redenen waarom beleggers onderpresteren.
Ten eerste handelen beleggers te vaak. Elke transactie brengt kosten met zich mee, zowel expliciete kosten als de impliciete kosten van kopen en verkopen tegen marktprijzen. Onderzoek toont aan dat de meest actieve handelaren de laagste rendementen behalen. Hoe meer je handelt, hoe meer je betaalt aan transactiekosten en hoe meer kansen je creëert op timingfouten.
Ten tweede jagen beleggers op rendement. Wanneer een beleggingscategorie of sector recent goed heeft gepresteerd, stappen beleggers er massaal in. Wanneer de prestaties tegenvallen, trekken ze zich terug. Dit gedrag is het tegenovergestelde van wat goede rendementen oplevert. Hoog kopen en laag verkopen is het kenmerkende patroon van ondermaatse beleggersprestaties.
Ten derde laten beleggers hun strategie varen tijdens moeilijke perioden. De beleggers die vermogen opbouwen, zijn degenen die hun portefeuilleverdeling tijdens recessies handhaven. De beleggers die verliezen, zijn degenen die tijdens dalingen verkopen en het herstel missen. Het verschil in gedrag tussen beleggen en paniekverkopen is verantwoordelijk voor het grootste deel van de ondermaatse prestaties van beleggers.
De structurele oplossing
Het patroon is duidelijk: beleggers verliezen geld niet omdat beleggen inherent onrendabel is, maar omdat menselijk gedrag de beleggingsrendementen systematisch ondermijnt. De oplossing is eveneens duidelijk: sluit menselijk gedrag uit bij de uitvoering van beleggingsbeslissingen.
Geautomatiseerde portefeuillebeheersystemen bewaken de allocatiedoelen, herbalanceren volgens schema en voeren hun taken uit zonder emotionele inmenging. Ze lossen niet alle beleggingsuitdagingen op, maar ze elimineren wel de grootste oorzaak van ondermaatse beleggingsresultaten: de belegger zelf.
Index500 Het elimineert de gedragsfouten die ervoor zorgen dat de meeste beleggers onderpresteren door de allocatie en herbalancering over gediversifieerde economische thema's te automatiseren.