Faran med att sitta på pengar: Vad passivitet verkligen kostar

Att hålla kontanter känns som det säkra alternativet. Det är bekant, lättillgängligt och fluktuerar inte i nominellt värde. Men kontanter har en dold kostnad som de flesta underskattar: inflationen urholkar deras köpkraft varje dag. Vid 3 % inflation förlorar 100 000 dollar i kontanter över 3 000 dollar i realvärde varje år utan att du märker det.

Under en decennium kan inflationen minska det reala värdet av kontantinnehav med 25 % eller mer. Under två decennier överstiger förlusten 40 %. Att inneha kontanter är inte ett neutralt beslut. Det är en aktiv satsning att det är bättre att förlora köpkraft långsamt än att acceptera kortsiktig volatilitet i utbyte mot långsiktig tillväxt.

För den stora majoriteten av investerare med tidshorisonter längre än några år är denna satsning felaktig. Faran med att sitta kvar på kontanter är inte dramatisk eller plötslig. Den är tyst, osynlig och förödande över tid.

Kontanters dragningskraft är psykologisk. När marknaderna är volatila ger det känslomässig trygghet att se att ditt banksaldo förblir stabilt. Investeringar kan gå ner. Kontanter gör det inte, åtminstone inte i nominella termer. Detta skapar en illusion av säkerhet som hindrar många från att investera.

Förlustaversion, den psykologiska tendensen att känna förluster mer intensivt än motsvarande vinster, gör kontanter särskilt attraktiva. Smärtan av att se en investering minska med 5 000 dollar känns mycket värre än tillfredsställelsen av att se den växa med 5 000 dollar. Kontanter undviker denna smärta helt och hållet, vilket är anledningen till att folk behåller dem även när matematiken starkt talar för investeringar.

Problemet är att genom att undvika den synliga risken för marknadsvolatilitet accepterar kontantinnehavare den osynliga risken för köpkraftserosion. Den ena risken är uppenbar och känslomässig. Den andra är dold och matematisk. Den dolda risken är nästan alltid värre över meningsfulla tidsperioder.

Om du har pengar kvar eftersom du är osäker på när eller hur du ska investera, är lösningen att börja nu med en diversifierad, automatiserad strategi. Du behöver inte investera allt på en gång. En systematisk investering i en balanserad portfölj eliminerar det tidsbeslut som gör att de flesta innehavare av kontanter är paralyserade.

Målet är inte att helt eliminera kontanter. En viss kontantreserv för nödsituationer är klokt. Målet är att säkerställa att kapital som är avsett för långsiktig tillväxt faktiskt investeras och fungerar, snarare än att långsamt avdunsta på ett bankkonto.