เหตุใดการลงทุนในตลาดเป็นระยะเวลานานจึงดีกว่าการจับจังหวะตลาด: หลักการทางคณิตศาสตร์ที่อยู่เบื้องหลัง

วลีที่ว่า "การลงทุนระยะยาวในตลาดดีกว่าการจับจังหวะตลาด" เป็นหนึ่งในหลักการลงทุนที่ถูกกล่าวซ้ำบ่อยที่สุด และต่างจากคำพูดติดปากทางการเงินอื่นๆ วลีนี้ได้รับการสนับสนุนจากหลักฐานเชิงประจักษ์อย่างมากมาย ข้อมูลแสดงให้เห็นว่านักลงทุนที่ลงทุนอย่างสม่ำเสมอจะได้รับผลตอบแทนที่ดีกว่าอย่างมากเมื่อเทียบกับผู้ที่พยายามเข้าๆ ออกๆ จากตลาด

หลักการทางคณิตศาสตร์เบื้องหลังเรื่องนี้เรียบง่ายแต่ทรงพลัง ผลตอบแทนจากตลาดจะกระจุกตัวอยู่ในช่วงเวลาไม่กี่วัน การพลาดช่วงเวลาที่ดีที่สุดเพียงไม่กี่วัน ซึ่งเป็นสิ่งที่คาดการณ์ล่วงหน้าไม่ได้ จะส่งผลเสียต่อผลการดำเนินงานในระยะยาว การลงทุนอย่างต่อเนื่องจะช่วยให้คุณได้รับผลตอบแทนที่ดีที่สุดเหล่านั้น

หลักการนี้ได้รับการทดสอบแล้วในทุกตลาดหลัก ทุกช่วงเวลาที่ศึกษา และแทบทุกประเภทสินทรัพย์ ผลสรุปก็เหมือนกันเสมอ คือ การลงทุนในตลาดอย่างสม่ำเสมอในระยะยาวให้ผลลัพธ์ที่ดีกว่าการพยายามคาดการณ์ว่าตลาดจะขึ้นหรือลงเมื่อใด

ผลการวิจัยเกี่ยวกับดัชนี S&P 500 แสดงให้เห็นว่า การพลาดช่วงเวลาที่ดีที่สุดเพียง 10 วันในรอบ 20 ปี อาจทำให้ผลตอบแทนรวมลดลงมากกว่าครึ่งหนึ่ง และการพลาดช่วงเวลาที่ดีที่สุด 20 วัน อาจทำให้ผลตอบแทนลดลงมากกว่า 75% ช่วงเวลาที่ดีที่สุดเหล่านี้เกิดขึ้นแบบสุ่ม และมักจะกระจุกตัวอยู่ใกล้กับช่วงเวลาที่แย่ที่สุด ทำให้ไม่สามารถจับจังหวะเวลาได้อย่างแม่นยำ

จากการศึกษาข้อมูลย้อนหลังของตลาดในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา พบว่านักลงทุนที่ลงทุนเต็มจำนวนจะได้รับผลตอบแทนเป็นบวกในแทบทุกกรณี ส่วนนักลงทุนที่ขายหุ้นทิ้งเป็นเงินสดในช่วงที่ตลาดตกต่ำ และกลับมาลงทุนอีกครั้งเมื่อสถานการณ์ดีขึ้น ผลลัพธ์กลับแย่ลงอย่างต่อเนื่อง

หลักคณิตศาสตร์นั้นโหดร้าย: แม้แต่การจับจังหวะได้อย่างสมบูรณ์แบบ ขายก่อนที่ราคาจะลงทุกครั้งและซื้อคืนเมื่อราคาต่ำสุดทุกครั้ง ก็ให้ผลลัพธ์ที่ดีกว่าการลงทุนต่อไปเพียงเล็กน้อยเท่านั้น และการจับจังหวะได้อย่างสมบูรณ์แบบนั้นเป็นไปไม่ได้ในทางปฏิบัติ การเปรียบเทียบที่สมจริงคือระหว่างการลงทุนต่อไปกับการตัดสินใจจับจังหวะที่ไม่สมบูรณ์แบบ ซึ่งโดยส่วนใหญ่แล้วการลงทุนต่อไปจะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่า

ความท้าทายไม่ได้อยู่ที่การเข้าใจว่าการถือครองหุ้นในตลาดเป็นระยะเวลานานนั้นได้ผล แต่เป็นการสร้างระบบที่จะช่วยให้คุณยังคงลงทุนต่อไปแม้ว่าสัญชาตญาณทุกอย่างจะบอกให้คุณขายก็ตาม ในช่วงที่ตลาดตกต่ำ แรงกระตุ้นที่จะปกป้องเงินทุนของคุณด้วยการเปลี่ยนเป็นเงินสดอาจรุนแรงมาก แม้ว่าคุณจะรู้โดยหลักการแล้วว่าการลงทุนต่อไปจะให้ผลลัพธ์ที่ดีกว่าก็ตาม

การบริหารจัดการพอร์ตโฟลิโอแบบอัตโนมัติช่วยแก้ปัญหานี้ได้โดยการรักษาสัดส่วนการลงทุนของคุณไว้ในทุกสภาวะตลาด ระบบจะลงทุนต่อไปเพราะปราศจากอารมณ์ความรู้สึก คุณจะได้รับประโยชน์เพราะคุณจะได้รับผลตอบแทนที่มาจากการลงทุนในตลาดอย่างสม่ำเสมอและมีวินัย