Otomatik Dengeleme Nasıl Çalışır ve Manuel Ayarlamalara Göre Neden Daha İyidir?

Portföyünüzü yeniden dengelemek, portföyünüzü amaçlanan dağılımına geri döndürme işlemidir. Zamanla, farklı yatırımlar farklı oranlarda büyüdükçe, portföyünüz başlangıçta belirlediğiniz hedeflerden uzaklaşır. Yeniden dengeleme yapılmazsa, dikkatlice tasarlanmış bir dağılım yavaş yavaş son zamanlarda en iyi performansı gösteren şeye yoğunlaşmış bir bahis haline dönüşür.

Çoğu yatırımcı bu kavramı zihinsel olarak anlar. Zorluk uygulamadadır. Yeniden dengeleme, kazandıran şeyleri satıp kaybettiren şeyleri satın almayı gerektirir. Bu, o an için sezgisel olarak ters gibi görünse de, uzun vadeli sonuçları iyileştiren disiplin tam olarak budur.

İşte otomasyonun oyunun kurallarını değiştirdiği nokta burası. Otomatik yeniden dengeleme sistemleri, bu ayarlamaları önceden belirlenmiş bir programa göre, tereddüt etmeden, duygusal müdahale olmadan ve değişken dönemlerde zor kararlar almanıza gerek kalmadan gerçekleştirir.

Dört ana temaya (teknoloji, sağlık, enerji ve tarım) %25'er oranında pay ayırdığınız bir portföyünüz olduğunu hayal edin. Altı ay sonra, teknoloji %30 artarken tarım %10 düşüş gösterdi. Portföyünüz artık eşit dengede değil. Teknoloji artık çok daha büyük bir paya sahip, bu da portföyünüzün potansiyel bir teknoloji düzeltmesine daha fazla maruz kaldığı anlamına geliyor.

Dengeleme işlemi her şeyi %25'e geri getiriyor. Sistem, teknoloji hisselerindeki kazançların bir kısmını satıyor ve bu sermayeyi düşük performans gösteren hisselere yatırım yapmak için kullanıyor. Bu, teknolojinin düşeceği veya tarımın yükseleceği anlamına gelmiyor. Sadece başlangıçta seçtiğiniz risk profilini koruyor.

Uzun vadede, kazananları sistematik olarak azaltma ve geride kalanlara ekleme disiplini ölçülebilir bir fayda sağlar. Bu, çoğu yatırımcının kendi içgüdülerine bırakıldığında yaptığı şeyin tam tersi olan, küçük artışlarla düşükten alıp yüksekten satmanızı sağlar.

Teoride, her yatırımcı manuel olarak portföyünü yeniden dengeleyebilir. Pratikte ise bunu sürekli olarak yapan çok az kişi vardır. İlk engel dikkat eksikliğidir. Hayat yoğunlaşır, piyasalar istikrarlı görünür ve harekete geçme aciliyeti azalır. Haftalar aylara, aylar da yıllara dönüşür ve bu belirsizlik devam eder.

İkinci engel ise duygusal. Teknoloji yatırımlarınız %40 arttığında, bir kısmını satmak, kazananlardan vazgeçmek gibi geliyor. İçgüdünüz, yükselişe devam etmesini söylüyor. Öte yandan, durgunlaşan veya düşüşte olan bir temaya daha fazla yatırım yapmak, para atmak gibi hissettiriyor. Bu duygular doğal ama verimsiz.

Üçüncü engel zamanlamadır. Yeniden dengeleme yapmayı planlayan yatırımcılar bile çoğu zaman "doğru an" gibi gelen anı beklerler. Daha fazla sermaye yatırmadan önce, geride kalan temanın toparlanmak üzere olduğuna dair teyit görmek isterler. Bu tereddüt, kısa vadeli ivmeyi göz ardı ettiği için işe yarayan sistematik yeniden dengelemenin amacını boşa çıkarır.

Otomatik yeniden dengeleme, duygulara değil kurallara göre çalışır. Sistem, tahsisatınızı hedeflerinizle düzenli aralıklarla karşılaştırır. Sapma tanımlanmış bir eşiği aştığında, gerekli işlemleri gerçekleştirir. Tereddüt yok, ikinci bir düşünce yok ve duygusal müdahale yok.

Bu tutarlılık en önemli avantajdır. Yatırımcı davranışı üzerine yapılan araştırmalar, portföy performansını en çok düşüren şeyin kötü varlık seçimi olmadığını göstermektedir. Bunun nedeni, duygusal karar verme sonucu oluşan kötü zamanlamaktır. Otomasyon, yeniden dengeleme sürecinden insanı çıkararak, düşük performansın en yaygın kaynağını ortadan kaldırır.

Otomatik sistemler, manuel yatırımcıların sıklıkla gözden kaçırdığı operasyonel detayları da ele alır: birden fazla tema genelinde tahsis yüzdelerini takip etmek, gereken işlem büyüklüklerini tam olarak hesaplamak ve bu işlemleri verimli bir şekilde gerçekleştirmek. Bu küçük detaylar zaman içinde anlamlı farklılıklara dönüşür.

Piyasa stresinin yaşandığı dönemlerde yeniden dengelemenin gerçek değeri en belirgin hale gelir. Bir sektör çöktüğünde, yeniden dengeleme sistemi otomatik olarak daha düşük fiyatlardan o sektörden daha fazla hisse alırken, daha iyi performans gösteren sektörlerdeki pozisyonları azaltır. Bu, çoğu manuel yatırımcının yapmaya cesaret edemediği bir eylemdir.

Tarihin en sert piyasa düzeltmeleri sırasında en çok fayda sağlayan yatırımcılar, portföy dağılım disiplinlerini koruyanlar oldu. Panik halinde satış yapmadılar. Planlarından vazgeçmediler. Düşüş sırasında portföylerini yeniden dengelediler ve ardından gelen toparlanmadan faydalandılar.

Otomatik sistemler, kararı en büyük korku anından kaldırarak bunu mümkün kılar. Yeniden dengeleme, bir yatırımcının her türlü duygusal içgüdüsüne karşı hareket etme cesaretini bulmasından değil, kuralların öyle gerektirmesinden dolayı gerçekleşir.

Portföyü yeniden dengelemek anlaşılması kolay, ancak manuel olarak uygulanması zor bir işlemdir. Duygusal engeller gerçektir, operasyonel yük önemli ölçüdedir ve bunu atlamanın sonuçları yıllar içinde sessizce birikir. Çoğu yatırımcı için, yeniden dengeleme niyeti ile bunu gerçekten yapma arasındaki boşluk, getirilerin kaybedildiği noktadır.

Otomatik portföy yönetim platformları, tasarımları gereği bu sorunu çözüyor. Tahsis hedeflerinizi koruyor, yeniden dengelemeyi zamanında gerçekleştiriyor ve piyasanın herhangi bir anda ne yaptığına bakılmaksızın portföyünüzün seçtiğiniz stratejiye sadık kalmasını sağlıyor.