Cơ chế hoạt động của việc cân bằng tự động và lý do tại sao nó vượt trội hơn so với điều chỉnh thủ công

Tái cân bằng là quá trình điều chỉnh lại danh mục đầu tư của bạn về tỷ lệ phân bổ dự định ban đầu. Theo thời gian, khi các khoản đầu tư khác nhau tăng trưởng với tốc độ khác nhau, danh mục đầu tư của bạn sẽ dần lệch khỏi mục tiêu ban đầu. Nếu không tái cân bằng, một danh mục đầu tư được thiết kế cẩn thận sẽ dần biến thành một canh bạc tập trung vào bất cứ thứ gì đã hoạt động tốt nhất gần đây.

Hầu hết các nhà đầu tư đều hiểu khái niệm này về mặt lý thuyết. Thách thức nằm ở khâu thực hiện. Tái cân bằng đòi hỏi bạn phải bán những gì đang sinh lời và mua những gì đang thua lỗ. Điều này nghe có vẻ phản trực giác vào thời điểm đó, mặc dù đó chính là kỷ luật giúp cải thiện kết quả dài hạn.

Đây là lúc tự động hóa thay đổi cuộc chơi. Hệ thống tái cân bằng tự động thực hiện các điều chỉnh này theo lịch trình đã định trước, không do dự, không bị ảnh hưởng bởi cảm xúc và không cần bạn phải đưa ra những quyết định khó khăn trong thời kỳ biến động.

Hãy tưởng tượng bạn bắt đầu với một danh mục đầu tư được phân bổ 25% cho mỗi trong bốn lĩnh vực: công nghệ, y tế, năng lượng và nông nghiệp. Sau sáu tháng, công nghệ đã tăng vọt 30% trong khi nông nghiệp giảm 10%. Danh mục đầu tư của bạn không còn cân bằng nữa. Công nghệ hiện chiếm tỷ trọng lớn hơn nhiều, điều đó có nghĩa là danh mục đầu tư của bạn dễ bị ảnh hưởng hơn bởi sự điều chỉnh tiềm năng của thị trường công nghệ.

Việc tái cân bằng đưa mọi thứ trở lại mức 25% mỗi loại. Hệ thống sẽ bán bớt một phần lợi nhuận từ công nghệ và sử dụng số vốn đó để mua thêm các lĩnh vực hoạt động kém hiệu quả hơn. Đây không phải là dự đoán rằng công nghệ sẽ giảm hay nông nghiệp sẽ tăng. Nó chỉ đơn giản là duy trì mức độ rủi ro mà bạn đã chọn ban đầu.

Về lâu dài, việc tuân thủ kỷ luật cắt giảm cổ phiếu tăng giá và bổ sung vào cổ phiếu giảm giá một cách có hệ thống sẽ mang lại lợi ích có thể đo lường được. Nó buộc bạn phải mua thấp và bán cao từng chút một, điều này trái ngược với những gì hầu hết các nhà đầu tư làm khi chỉ dựa vào bản năng.

Về lý thuyết, bất kỳ nhà đầu tư nào cũng có thể tự điều chỉnh lại danh mục đầu tư. Trên thực tế, rất ít người làm điều đó một cách nhất quán. Trở ngại đầu tiên là sự tập trung. Cuộc sống trở nên bận rộn, thị trường có vẻ ổn định, và sự cấp bách phải hành động dần phai nhạt. Tuần trôi qua thành tháng, và tháng trôi qua thành năm mà danh mục đầu tư cứ thế trôi đi.

Trở ngại thứ hai là về mặt cảm xúc. Khi tỷ lệ đầu tư công nghệ của bạn tăng 40%, việc bán bớt một phần trong số đó giống như đang cắt giảm những khoản đầu tư sinh lời. Bản năng mách bảo bạn nên để yên. Trong khi đó, việc mua thêm vào một lĩnh vực đang đi ngang hoặc giảm giá lại giống như đang ném tiền qua cửa sổ. Những cảm xúc này là tự nhiên nhưng lại phản tác dụng.

Trở ngại thứ ba là thời điểm. Ngay cả những nhà đầu tư có ý định tái cân bằng cũng thường chờ đợi cái mà họ cảm thấy là "thời điểm thích hợp". Họ muốn thấy sự xác nhận rằng xu hướng đang tụt hậu sắp đảo chiều trước khi đầu tư thêm vốn. Sự do dự này làm mất đi mục đích của việc tái cân bằng có hệ thống, vốn hoạt động chính xác bởi vì nó bỏ qua động lực ngắn hạn.

Việc tái cân bằng tự động hoạt động dựa trên các quy tắc, không phải cảm xúc. Hệ thống kiểm tra phân bổ tài sản của bạn so với mục tiêu định kỳ. Khi độ lệch vượt quá ngưỡng đã định, hệ thống sẽ thực hiện các giao dịch cần thiết. Không có sự do dự, không có sự suy đoán lại, và không có sự chi phối của cảm xúc.

Tính nhất quán này là lợi thế then chốt. Nghiên cứu về hành vi nhà đầu tư cho thấy yếu tố cản trở lớn nhất đến hiệu suất danh mục đầu tư không phải là việc lựa chọn tài sản kém, mà là thời điểm không phù hợp do quyết định cảm tính. Bằng cách loại bỏ yếu tố con người khỏi quy trình tái cân bằng, tự động hóa loại bỏ nguồn gốc phổ biến nhất của hiệu suất kém.

Các hệ thống tự động cũng xử lý các chi tiết vận hành mà các nhà đầu tư thủ công thường bỏ qua: theo dõi tỷ lệ phân bổ vốn trên nhiều chủ đề, tính toán chính xác quy mô giao dịch cần thiết và thực hiện các giao dịch đó một cách hiệu quả. Những chi tiết nhỏ này tích lũy thành những khác biệt đáng kể theo thời gian.

Giá trị thực sự của việc tái cân bằng trở nên rõ ràng nhất trong những giai đoạn thị trường biến động. Khi một lĩnh vực sụp đổ, hệ thống tái cân bằng sẽ tự động mua thêm cổ phiếu của lĩnh vực đó với giá thấp hơn, đồng thời cắt giảm các vị thế của những nhà đầu tư có vị thế tốt hơn. Đây chính xác là hành động mà hầu hết các nhà đầu tư thủ công không thể tự mình thực hiện.

Trong những đợt điều chỉnh thị trường mạnh nhất trong lịch sử, những nhà đầu tư hưởng lợi nhiều nhất là những người duy trì kỷ luật phân bổ vốn. Họ không bán tháo trong hoảng loạn. Họ không từ bỏ kế hoạch của mình. Họ tái cân bằng trong giai đoạn suy giảm và nắm bắt được sự phục hồi sau đó.

Các hệ thống tự động hóa giúp điều này trở nên khả thi bằng cách loại bỏ quyết định khỏi thời điểm sợ hãi tột độ. Việc tái cân bằng diễn ra vì các quy tắc quy định như vậy, chứ không phải vì nhà đầu tư đã tìm thấy can đảm để hành động trái ngược với mọi bản năng cảm xúc.

Việc tái cân bằng danh mục đầu tư rất dễ hiểu nhưng lại khó thực hiện thủ công. Rào cản về mặt tâm lý là có thật, gánh nặng vận hành rất đáng kể, và hậu quả của việc bỏ qua bước này sẽ tích lũy âm thầm qua nhiều năm. Đối với hầu hết các nhà đầu tư, khoảng cách giữa ý định tái cân bằng và việc thực sự thực hiện nó chính là nơi lợi nhuận bị mất đi.

Các nền tảng quản lý danh mục đầu tư tự động giải quyết vấn đề này ngay từ khâu thiết kế. Chúng duy trì các mục tiêu phân bổ của bạn, thực hiện tái cân bằng theo lịch trình và đảm bảo rằng danh mục đầu tư của bạn luôn tuân thủ chiến lược bạn đã chọn, bất kể thị trường đang diễn biến như thế nào tại bất kỳ thời điểm nào.