Nguy hiểm của việc giữ tiền mặt: Cái giá thực sự phải trả khi không hành động

Cầm tiền mặt có vẻ là lựa chọn an toàn. Nó quen thuộc, dễ tiếp cận và giá trị danh nghĩa không biến động. Nhưng tiền mặt có một chi phí tiềm ẩn mà hầu hết mọi người đều đánh giá thấp: lạm phát làm giảm sức mua của nó mỗi ngày. Với tỷ lệ lạm phát 3%, 100.000 đô la tiền mặt mất hơn 3.000 đô la giá trị thực mỗi năm mà bạn không hề nhận ra.

Trong hơn một thập kỷ, lạm phát có thể làm giảm giá trị thực của tiền mặt xuống 25% hoặc hơn. Trong hơn hai thập kỷ, mức giảm có thể vượt quá 40%. Giữ tiền mặt không phải là một quyết định trung lập. Đó là một canh bạc chủ động rằng việc mất dần sức mua sẽ tốt hơn là chấp nhận sự biến động ngắn hạn để đổi lấy sự tăng trưởng dài hạn.

Đối với đại đa số nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn hơn vài năm, đây là một lựa chọn sai lầm. Nguy hiểm của việc giữ tiền mặt không phải là điều đột ngột hay rõ rệt. Nó diễn ra âm thầm, vô hình và gây ra hậu quả tàn khốc theo thời gian.

Sức hấp dẫn của tiền mặt nằm ở yếu tố tâm lý. Khi thị trường biến động, việc thấy số dư tài khoản ngân hàng ổn định mang lại sự an tâm về mặt cảm xúc. Giá trị đầu tư có thể giảm, nhưng tiền mặt thì không, ít nhất là về mặt danh nghĩa. Điều này tạo ra ảo tưởng về sự an toàn, ngăn cản nhiều người đầu tư.

Tâm lý sợ thua lỗ, tức là cảm nhận tổn thất mạnh mẽ hơn so với lợi nhuận tương đương, khiến tiền mặt trở nên đặc biệt hấp dẫn. Nỗi đau khi chứng kiến khoản đầu tư giảm 5.000 đô la khó chịu hơn nhiều so với sự hài lòng khi thấy nó tăng 5.000 đô la. Tiền mặt hoàn toàn tránh được nỗi đau này, đó là lý do tại sao mọi người nắm giữ nó ngay cả khi tính toán cho thấy đầu tư có lợi hơn.

Vấn đề là, bằng cách tránh rủi ro hữu hình của sự biến động thị trường, những người nắm giữ tiền mặt chấp nhận rủi ro vô hình của sự suy giảm sức mua. Một rủi ro là rõ ràng và mang tính cảm xúc. Rủi ro kia là tiềm ẩn và mang tính toán học. Rủi ro tiềm ẩn hầu như luôn tồi tệ hơn trong những khoảng thời gian đáng kể.

Nếu bạn đang giữ tiền mặt vì không chắc chắn khi nào hoặc làm thế nào để đầu tư, thì câu trả lời là hãy bắt đầu ngay bây giờ với một phương pháp đa dạng hóa và tự động. Bạn không cần phải đầu tư tất cả cùng một lúc. Việc phân bổ vốn một cách có hệ thống vào một danh mục đầu tư cân bằng sẽ loại bỏ quyết định về thời điểm đầu tư, điều khiến hầu hết những người đang giữ tiền mặt bị tê liệt.

Mục tiêu không phải là loại bỏ hoàn toàn tiền mặt. Có một khoản dự trữ tiền mặt cho trường hợp khẩn cấp là điều khôn ngoan. Mục tiêu là đảm bảo rằng vốn dành cho tăng trưởng dài hạn thực sự được đầu tư và sinh lời, thay vì từ từ bốc hơi trong tài khoản ngân hàng.